動輒一筆業務數億甚至數十億,涉及業務標的包括飛機、汽車、船舶等大買賣,這是銀行系金融租賃公司所從事的業務。他們的銀行血統讓普通租賃公司望塵莫及。
5年前,銀行系金融租賃公司加入融資租賃行業,此后業務突飛猛進,促使整個行業資產規模向兩萬億級奔去,僅次于美國成為老二。其中,受銀監會監管的20家金融租賃公司資產規模向一萬億狂奔而去,成為租賃行業的引領者。
這種影子銀行的規模呈現暴增式發展,20家金融租賃公司5年資產規模暴增了28倍,然而風險苗頭若隱若現,系統性的風控問題日益尖銳地擺在面前。
萬億級新戰場
不斷簽訂新的大訂單,不斷地融資做業務,這是金融租賃公司高管們忙碌的工作寫照。
近日,國銀租賃啟動了與一汽解放汽車銷售有限公司3.5億元的商用車合作項目,這項整體合同金額涉及20億元。此前,他們剛剛敲定與中國泰豐租賃一筆4.22億元的融資租賃合約。5月27日,農銀租賃為新疆宜化化工旗下子公司提供租賃融資6億元;5月19日,工銀租賃已迎來第100架大飛機的融資租賃交付……
所謂融資租賃,即產品的所有權在租賃公司,企業通過租賃的形式按不同時間段付款租用。“想要貸款,不必死磕銀行。”從這句帶著煽情的描述中可以看出,融資租賃是針對企業的一種新型融資方式,也是一種變相盤活資產、拓寬現金流的方式。
國銀租賃董事長王翀表示,公司不僅在探索中小微企業設備租賃業務模式,“未來還將繼續發掘其他領域。”國銀租賃是國開行控股的租賃公司,這些來自銀行系的金融租賃公司,除了高調攬到大企業如飛機、船舶、大型機械、高速公路等融資業務,又發起了對中小企業的進攻。
按資金來源,融資租賃公司分為外資、內資以及銀監會監管的金融租賃公司。截至一季度,融資租賃公司共有628家,由銀監會監管的金融租賃公司共20家,其中銀行系10家。這10家的大股東包括了五大行、民生、招行、國開行、興業、光大。5月28日,華夏銀行旗下的華夏租賃開業。對銀行系融資租賃公司來說,母行控股比例一般高達70%-90%。
在這些租賃公司當中,資產規模排名前10的絕大部分來自銀行。目前破千億的銀行金融租賃公司有3家,工銀租賃、民生租賃和國銀租賃,其中國銀租賃以1340.34億成為國內最大的融資租賃公司。
一季度末,20家金融租賃公司資產規模已達8443.38億元,與2008年初不足300億元相比,5年間狂增了28倍。“這其中主要是銀行系租賃公司的資產,他們已經超過7000億,占整個租賃行業三分之一還要多,如今就要奔向萬億級了,說銀行系獨大不為過,租賃行業也是拼爹……”深圳某融資租賃公司的中層管理人員稱,銀行系優勢不可比。
天津市租賃行業協會會長楊海田認為,銀行系金融租賃公司優勢明顯,一是資金來源相對寬裕,“雖然不能直接從母行貸款,但是可以從其他銀行貸款,再從它的銀行貸給其他銀行租賃公司,可以相互換手,實際上這是一種變通的辦法,也是一種常見的現象。”他認為第二個優勢是客戶來源,銀行有龐大的貸款客戶群,“銀行給不了貸款,往往為了維護客戶,把客戶給融資租賃公司。”
融資租賃行業的目標是趕超美國,楊海田預計兩年多時間里就可以達到。目前美國融資租賃資產規模約為3萬多億元人民幣,我國的租賃業30年的復合增長率高達90%,以目前近兩萬億元的規模成為“第一”指日可待。
高速路上的風險
在金融租賃這列高速前行的列車上,銀行們享受著“第二職業”帶來不菲的收入,但是也在苦惱其永遠無法滿足的資本渴求以及風控管理。
銀行系金融租賃公司僅用5年時間,凈利潤便高達數億甚至十幾億,2012年,國銀租賃、民生租賃、工銀租賃、華融租賃分別以12.24億元、12.21億元、11.66億元和10.06億元位居行業前列。
沒有哪個行業像它們那樣需要源源不斷地補充大額資本。目前,融資租賃公司資金來源主要是股東的資本金,項目資金則多數來自銀行短期貸款,占比高達80%以上,利率成本在7%上下。上述深圳某融資租賃公司管理人員表示,必需要從行業入手,建立多渠道融資方式,否則快速發展之后資本不足,很多公司就要閑著不能干活了。
目前銀監會規定,金融租賃公司經營杠桿上限為12.5倍,到一季度末,金融租賃公司經營杠桿均已超上限,急而補充資本金。
中國銀監會前副主席蔡鄂生曾表示,目前中長期業務居多的模式也存在流動性風險,需要考慮中長期的資金來源問題。
瘋狂融資做大的同時,各種風險已若隱若現,“不看誰活得好,看誰活得久。”這是交銀租賃總經理陳敏的感受。王翀則認為經過這幾年的高速發展后,應該重新審視自身的定位,實施差異化的競爭策略,以打造核心競爭優勢,避免業務過度競爭帶來的風險。
除了流動性的風險,經濟周期系統性的風險正在該行業中暴露,今年年初,華融金融租賃起訴海航系大新華物流等6家公司,6億融資租賃合同惹糾紛;去年龐大集團爆發汽車融資租賃與個人消費者對峙,而公司壞賬核銷激增19倍;工程機械租賃業務自去年以來逾期還款不斷增加;此外,一些企業為了融資,將已破舊的舊設備“包裝”進行超額融資,“有時承租人人去樓空,連人都找不到。”上述深圳融資租賃公司管理人員懊惱地說。5月12日,工銀租賃首只金融租賃企業資產證券化產品未能如期發行,銀監會暫緩此業務。銀行系金融租賃拼命做大的風險或已引起警覺。
實際上,這些金融租賃公司已變相地“綁架”了銀行,由于融資絕大部分來自銀行,一旦資金鏈出現問題,將把銀行拖入,萬億規模風險已懸在頭頂,建立系統性的風險防范已刻不容緩。
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